未來幾年屠宰及肉制品行業(yè)收入將穩(wěn)定增長,公司規(guī)模仍有翻倍空間。主要原因：一是屠宰行業(yè)收入有望穩(wěn)定增長。飼料價(jià)格長期看漲及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)是產(chǎn)品噸價(jià)上漲主要原因,價(jià)格增長是支撐行業(yè)收入穩(wěn)定增長主要?jiǎng)恿?。肉制品行業(yè)空間較大,收入有望穩(wěn)定增長。二是“十二五”將淘汰落后屠宰產(chǎn)能50%,行業(yè)前三市占率僅為9.33%,發(fā)達(dá)國家在50%以上,行業(yè)集中度有望提升；按2011年行業(yè)收入及公司未來10%市占率計(jì)算,公司規(guī)模仍有翻倍空間。
　　規(guī)模優(yōu)勢、品牌和渠道是公司三大核心競爭力。規(guī)模：2011年公司實(shí)現(xiàn)營收376.15億元,居行業(yè)首位,期間費(fèi)用率明顯低于小型肉制品企業(yè),規(guī)模優(yōu)勢明顯。品牌：公司重視品牌建設(shè),一方面,廣告支出占銷售費(fèi)用比例逐年提升；另一方面,公司研發(fā)能力強(qiáng),新產(chǎn)品推出形成差異化競爭,樹行業(yè)領(lǐng)先品牌。渠道：渠道建設(shè)符合產(chǎn)品特點(diǎn),銷售網(wǎng)點(diǎn)分布密集。公司200多個(gè)銷售公司及600多萬個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)覆蓋2000多個(gè)縣市。渠道方面,生鮮凍肉以農(nóng)貿(mào)市場和特約店為主,符合多數(shù)居民消費(fèi)習(xí)慣；肉制品以賣場和批發(fā)市場為主,主要由經(jīng)銷商銷售,有利于公司控制費(fèi)用,提高利潤率。
　　生鮮凍肉及肉制品兩大類產(chǎn)品推動(dòng)盈利水平繼續(xù)改善。生鮮凍肉：產(chǎn)銷兩旺,生鮮凍肉收入增速有望達(dá)20%以上。產(chǎn)能方面,在國家淘汰落后產(chǎn)能同時(shí)公司屠宰項(xiàng)目密集投放,提高了市場占有率；銷售方面,生鮮肉農(nóng)貿(mào)渠道比重增加,將為公司節(jié)約資源增加銷量。肉制品：新產(chǎn)品不斷推出、渠道日益下沉和新增產(chǎn)能逐步投放保障了公司肉制品收入增速；今年豬肉價(jià)格有望在春節(jié)后回落,短期公司盈利狀況有望改善。