近期全國豬價連續(xù)反彈，已接近養(yǎng)殖盈虧線。本周豬價反彈至14.26元/公斤，在震蕩筑底并成功走出11.6-12元/公斤的底部區(qū)域后，繼續(xù)穩(wěn)步小幅走高。商務(wù)部等三部門啟動2013年第二批中央儲備凍豬肉，以穩(wěn)定豬價和提振養(yǎng)殖信心，許多散養(yǎng)戶出現(xiàn)惜售情緒，同時農(nóng)忙時節(jié)也提升了豬肉需求，再加上端午節(jié)臨近需求迎來小升行情，因此，近期豬價連續(xù)反彈。我們判斷本輪豬價的最低點在11.6-12元/公斤，目前豬價屬于走出底部的反彈征途之中;基于母豬存欄仍處高位，未來豬價反彈可能會一波三折，但反彈趨勢業(yè)已明確，后面每一波低點都會比前低要高，預(yù)計Q3末、Q4初豬價開始加速回升，當(dāng)前時點我們?nèi)匀唤ㄗh投資者以相對積極的心態(tài)迎接二季度底部建倉機會?！　‘a(chǎn)能受限，禽業(yè)股的機會仍未結(jié)束且正在擴散，后市可能的演變格局是由上游的禽苗股向下游的養(yǎng)殖、深加工股擴散。禽鏈產(chǎn)品價格再次反彈，本周民和雞苗報價漲至2.5元/羽;山東毛雞價漲至4.25元/公斤。草根調(diào)研得出;2013年中國祖代雞引種量可能同比下降10-20%，這意味著未來12個月內(nèi)全國祖代雞的供應(yīng)量都有可能受限。因此我們判斷民和、益生、圣農(nóng)、新希望、華英等禽業(yè)股的反彈仍未結(jié)束，而且短期機會可能正在出現(xiàn)擴散。從時間上來看，7-8月份可能迎接需求恢復(fù)的機會，在消化屠宰場龐大庫存之后拉動終端雞肉產(chǎn)品的價格和消費量，進而帶動整條產(chǎn)業(yè)鏈利潤變大，Q3-4豬價則可能接過領(lǐng)漲大旗，帶動禽價繼續(xù)走高，我們判斷畜禽養(yǎng)殖股的反彈或可一直持續(xù)到4季度。

　　當(dāng)前，我們推薦景氣提升疊加旺季到來的水產(chǎn)飼料業(yè)，推薦海大集團和通威股份。2013年魚價上漲和成本端壓力緩解將大幅提升養(yǎng)殖戶的盈利，旺季到來后飼養(yǎng)積極性有望提升，進而使單位面積飼料投喂量從2012年低于正常2-3成，到今年至少恢復(fù)至正常水平，這意味著行業(yè)容量有望在去年低基數(shù)上提升20-30%，飼料行業(yè)景氣將顯著提升，優(yōu)勢公司如海大集團、通威股份將迎來更快增長。

　　目前國內(nèi)的獸藥龍頭企業(yè)都在積極的進行產(chǎn)品線擴充、生產(chǎn)工藝改造和終端銷售布局，未來行業(yè)訂單將向此類優(yōu)勢企業(yè)傾斜。我們積極推薦瑞普、大華農(nóng)，看好金宇集團口蹄疫市場苗推廣和產(chǎn)品線擴充機會。同時因當(dāng)前青海等部分省市出現(xiàn)口蹄疫疫情，所以建議關(guān)注金宇、天康等疫苗股脈沖式機會。