作為我國(guó)目前唯一與豬直接相關(guān)的期貨品種 ，2021年1月8日在大連商品交易所掛牌上市以來(lái)，生豬期貨一直備受矚目。
2021年2月底，豬價(jià)正從年初的高位跌落。當(dāng)時(shí)還鮮有人知道，一場(chǎng)持續(xù)大半年的下跌才剛開了個(gè)頭。
不少的養(yǎng)殖戶對(duì)這次下跌不以為意，認(rèn)為這只是春節(jié)旺季后價(jià)格的季節(jié)性波動(dòng)。
“市場(chǎng)供應(yīng)不足，未來(lái)價(jià)格將大幅上漲”的聲音甚囂塵上。不少養(yǎng)殖戶對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)行情充滿信心，甚至開始?jí)簷诤投斡什僮?。他們充滿期待地等待價(jià)格反彈。
但四川德康農(nóng)牧食品集團(tuán)期貨團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人葉波卻認(rèn)為，事情沒(méi)那么簡(jiǎn)單。
曾在華西期貨從事期貨研究多年的他，更相信專業(yè)的數(shù)據(jù)分析。他立即帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)運(yùn)用內(nèi)部專業(yè)的投研系統(tǒng)開始分析河南、山東、江蘇等地的產(chǎn)能情況，分析結(jié)果證明了他的猜想。投研系統(tǒng)分析顯示，即使這些省份因?yàn)橐咔閾p失了40%的豬，全國(guó)生豬存欄量的損失也不會(huì)超過(guò)12.5%。加上當(dāng)前不少養(yǎng)殖戶選擇壓欄養(yǎng)“大豬”，這樣的做法甚至可以完全彌補(bǔ)存欄量的減少。
也就是說(shuō)，未來(lái)市場(chǎng)上的豬肉很可能并不會(huì)減少。由此他們判斷未來(lái)豬肉價(jià)格非但不會(huì)上漲反而很可能出現(xiàn)下跌。隨后，葉波向集團(tuán)及時(shí)報(bào)告了這一發(fā)現(xiàn)。
聽(tīng)誰(shuí)的？該不該相信這些新入職不久的年輕人，這考驗(yàn)著一個(gè)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人的魄力和勇氣。近兩年，為了做足參與生豬期貨市場(chǎng)的準(zhǔn)備，德康招兵買馬引進(jìn)了一批期貨專業(yè)相關(guān)人才，葉波就是這批聘請(qǐng)來(lái)的“專家”之一。
既然下定決心要涉足期貨，就要聽(tīng)從專業(yè)的意見(jiàn)，給予團(tuán)隊(duì)支持和信任。作為德康集團(tuán)的副總裁，胡偉認(rèn)真聽(tīng)取期貨團(tuán)隊(duì)的分析后，當(dāng)機(jī)立斷，認(rèn)可了葉波的判斷。隨后，德康立即在期貨市場(chǎng)進(jìn)行了一系列賣空操作，鎖定了養(yǎng)殖利潤(rùn)，一定程度上彌補(bǔ)了現(xiàn)貨養(yǎng)殖上的虧損。
積極參與生豬期貨市場(chǎng)的，不光是德康。截至2022年1月7日，根據(jù)大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱大商所）提供的數(shù)字，共有近2600多家單位客戶參與到期貨交易和交割中。
短短一年內(nèi)，一個(gè)大型養(yǎng)殖企業(yè)積極試水期貨市場(chǎng)、中小養(yǎng)殖戶參與生豬“保險(xiǎn)+期貨”的大致圖景已逐漸清晰。
“賺一年，平一年，虧一年。豬周期就是這樣追漲殺跌，惡性循環(huán)??！”劇烈的周期性利潤(rùn)波動(dòng)，對(duì)河南封丘縣的養(yǎng)殖大戶賈志強(qiáng)而言與其說(shuō)是習(xí)慣，更像是一種無(wú)奈。即使養(yǎng)了十幾年的豬，這個(gè)行業(yè)價(jià)格的劇烈波動(dòng)依然讓他膽戰(zhàn)心驚。
有這種感覺(jué)的養(yǎng)殖戶并不少，很多更大規(guī)模的養(yǎng)殖企業(yè)也不輕松。
2021年以來(lái)的超級(jí)豬周期普遍拖累了大型養(yǎng)殖企業(yè)的業(yè)績(jī)。以新希望為例，第三季度財(cái)報(bào)顯示其歸母凈利潤(rùn)為負(fù)29.86億元，虧損較二季度進(jìn)一步加劇。這在行業(yè)不是個(gè)例。
無(wú)論是規(guī)模企業(yè)還是個(gè)體戶，豬周期都是把達(dá)摩克利斯之劍懸在心頭，讓這些從業(yè)者“豬”事難寧。越來(lái)越多的養(yǎng)殖企業(yè)意識(shí)到，價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)正在日漸威脅到企業(yè)生存的根本。
2021年1月8日是胡偉難忘的一天。
當(dāng)天他和公司的期貨團(tuán)隊(duì)在生豬期貨上市首日共同守在電腦旁，全程參與了當(dāng)日交易。“大家還激動(dòng)地留了合影，我還發(fā)了今年唯一的‘朋友圈’，我覺(jué)得，作為養(yǎng)豬人都應(yīng)該記住這一天。”在胡偉眼里，生豬期貨的上市有著標(biāo)志性的意義。
2021年1月8日，大連商品交易所生豬期貨上市儀式現(xiàn)場(chǎng)。
對(duì)生豬期貨充滿期待的，不只胡偉一個(gè)。很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，在緩解豬周期對(duì)產(chǎn)業(yè)影響的問(wèn)題上，以生豬期貨為代表的金融手段被不少業(yè)內(nèi)人士寄予厚望。事實(shí)上，生豬期貨也是大商所迄今為止研究時(shí)間最長(zhǎng)、投入心血最多的品種。
我國(guó)與豬相關(guān)的期貨研究最早可以追溯至2001年，因關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，在整個(gè)研發(fā)過(guò)程中，生豬期貨也是受到爭(zhēng)議最多的品種。與它相關(guān)的制度和規(guī)則在長(zhǎng)達(dá)二十年的時(shí)間里被一改再改，推翻又重來(lái)。經(jīng)過(guò)反復(fù)調(diào)研和論證，才在生豬、仔豬、肉類間選擇了生豬活體作為標(biāo)的物，因?yàn)檫@是最符合當(dāng)前我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際的。
生豬期貨的上市離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)奔走呼吁。早在2004年，“生豬期貨”第一次出現(xiàn)在全國(guó)兩會(huì)，就是來(lái)自一位養(yǎng)殖企業(yè)家的提議——唐人神集團(tuán)創(chuàng)始人陶一山。當(dāng)時(shí)作為全國(guó)人大代表的他，聯(lián)合溫氏等養(yǎng)殖企業(yè)提交了首份關(guān)于“推出生豬期貨，提高農(nóng)民收入”的建議。
還有更多大大小小的企業(yè)深度參與了前期調(diào)研。德康參與大商所生豬期貨前期研發(fā)也有多年，胡偉對(duì)現(xiàn)有的交割規(guī)則給予肯定。他介紹，由于大商所在設(shè)計(jì)合約和交割規(guī)則時(shí)，跟產(chǎn)業(yè)方的調(diào)研做得非常“扎實(shí)”，最后期貨合約設(shè)計(jì)以及交割規(guī)則設(shè)計(jì)都比較貼近現(xiàn)貨實(shí)際。
就這樣，在產(chǎn)業(yè)端的鼎力支持下，養(yǎng)豬人終于在20年后的2021年迎來(lái)了生豬期貨——我國(guó)第一個(gè)與豬直接相關(guān)的期貨品種。
這20年間，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)也發(fā)生了天翻地覆的變化：行業(yè)集中度迅速提升、養(yǎng)殖數(shù)智化發(fā)展、產(chǎn)業(yè)上下游加速融合等等。過(guò)往企業(yè)只注重內(nèi)部生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，主抓防疫病、降本增效，而不管外部?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的日子將一去不復(fù)返。胡偉認(rèn)為，對(duì)養(yǎng)殖企業(yè)而言，現(xiàn)在已經(jīng)到了內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)一起抓的時(shí)代。
“生豬期貨解決不了所有問(wèn)題，但這是一個(gè)好的開始，也是大勢(shì)所趨。也許十年后回頭看，會(huì)發(fā)現(xiàn)生豬期貨的上市是一個(gè)標(biāo)志性的事件，一場(chǎng)影響深遠(yuǎn)的變革已經(jīng)開始了。”牧原食品股份有限公司董事會(huì)秘書秦軍告訴記者。
在他看來(lái)，豬價(jià)大幅波動(dòng)的根源是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、定價(jià)模式的問(wèn)題，而生豬期貨的上市將深刻影響生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局及定價(jià)模式，幫助企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。
今后生豬養(yǎng)殖再也不是一個(gè)產(chǎn)業(yè)的事了，而成為跟其他市場(chǎng)參與方息息相關(guān)的一個(gè)復(fù)雜有機(jī)體。很多業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，生豬期貨的到來(lái)加快了這一進(jìn)程。
價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)壓器
河南封丘縣農(nóng)業(yè)農(nóng)村局副局長(zhǎng)韓獻(xiàn)廣，是個(gè)與畜牧養(yǎng)殖打了一輩子交道的基層農(nóng)業(yè)干部，他也對(duì)生豬價(jià)格的劇烈波動(dòng)深有感觸。曾有年輕豬企老板對(duì)他說(shuō)：“同樣數(shù)量的一車豬，2019年上半年我賠了18萬(wàn)，下半年賺了100萬(wàn)，激動(dòng)得一晚上沒(méi)睡。”這樣的例子韓獻(xiàn)廣在職業(yè)生涯中聽(tīng)過(guò)了太多遍。
養(yǎng)豬利潤(rùn)“過(guò)山車般”的波動(dòng)，讓更多的中小規(guī)模養(yǎng)殖戶對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的訴求陡然提升。然而，期貨市場(chǎng)門檻高企，不少資金不足、缺少專業(yè)知識(shí)的養(yǎng)殖戶無(wú)法直接進(jìn)場(chǎng)。但現(xiàn)在，基于生豬期貨市場(chǎng)的“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目讓不少中小企業(yè)似乎看到了新的出路。
“保險(xiǎn)＋期貨”能結(jié)合農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與農(nóng)產(chǎn)品期貨兩種工具優(yōu)勢(shì)，是對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)定價(jià)方式、農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式的創(chuàng)新與發(fā)展。
“過(guò)去農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格具有難預(yù)測(cè)性和難定價(jià)等特點(diǎn)，保險(xiǎn)公司無(wú)法通過(guò)再保險(xiǎn)市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)，因此業(yè)務(wù)難以推進(jìn)，而期貨市場(chǎng)的引入正好可以充當(dāng)再保險(xiǎn)市場(chǎng)，轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。”中華財(cái)險(xiǎn)遼寧分公司農(nóng)村保險(xiǎn)事業(yè)部副總經(jīng)理金鑫介紹。
河南封丘縣的賈志強(qiáng)已經(jīng)養(yǎng)了十幾年豬，生豬類保險(xiǎn)他并不陌生，卻從未覺(jué)得自己跟期貨能扯上什么關(guān)系，那時(shí)候覺(jué)得安心養(yǎng)好我的豬就行了。
后來(lái)，以韓獻(xiàn)廣為代表的縣農(nóng)業(yè)農(nóng)村局的同志不斷做工作，再加上企業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，他再也不敢輕視“價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)”了。目前，賈志強(qiáng)已是當(dāng)?shù)匦∮忻麣獾酿B(yǎng)殖大戶。他的玉源農(nóng)牧有限公司的養(yǎng)殖場(chǎng)年出欄達(dá)15萬(wàn)頭，在全國(guó)范圍內(nèi)規(guī)模屬于中等。
2021年，他抱著試試看的心態(tài)，聽(tīng)從當(dāng)?shù)厝吮Ｘ?cái)險(xiǎn)公司的建議，加入了兩個(gè)生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，最終累計(jì)獲得賠付約220萬(wàn)元，彌補(bǔ)了相當(dāng)一部分損失。
因?yàn)橛辛诉@次經(jīng)驗(yàn)，賈志強(qiáng)徹底改變了老觀念，對(duì)今后參與更多生豬期貨的相關(guān)項(xiàng)目也更有信心了：“要我說(shuō)，咱們養(yǎng)殖企業(yè)真是不能只悶頭搞生產(chǎn)了，光降低成本也不是個(gè)事兒，必須開始學(xué)著用金融工具來(lái)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，把抗風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)成重要目標(biāo)。”
事實(shí)上，“保險(xiǎn)+期貨”已六次被寫入中央一號(hào)文件。2021年的中央一號(hào)文件再次明確提出要“發(fā)揮‘保險(xiǎn)+期貨’在服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用”。
如今生豬期貨領(lǐng)域的“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目正遍地開花。據(jù)了解，由大商所設(shè)立的2021年“大商所農(nóng)民收入保障計(jì)劃”已立項(xiàng)131個(gè)生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，覆蓋全國(guó)31個(gè)省份。
主動(dòng)出擊的龍頭豬企
“熱切期待，主動(dòng)擁抱，積極配合，全方位參與。”胡偉用17個(gè)字總結(jié)德康對(duì)待生豬期貨的態(tài)度和策略。
在生豬期貨市場(chǎng)上，德康的步子邁在前頭。四川、貴州的首單交易、首批集團(tuán)交割庫(kù)，都與德康有關(guān)。
作為第一批試水的“鴨子”，德康參與了“每一個(gè)合約、場(chǎng)外期權(quán)和‘保險(xiǎn)+期貨’項(xiàng)目”。因?yàn)橛袑I(yè)的團(tuán)隊(duì)，德康目前生豬期貨套期保值交易已進(jìn)入常態(tài)化運(yùn)作。由于以“公司+農(nóng)戶”模式為其重要的業(yè)務(wù)形態(tài)，德康還積極帶動(dòng)四川、云南、貴州等地的農(nóng)戶參與生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目試點(diǎn)。
率先嘗試的德康取得了不錯(cuò)的成績(jī)。在2021年2至3月份，他們成功運(yùn)用期貨市場(chǎng)盈利部分彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)上的虧損，9月底還參考“遠(yuǎn)期期貨價(jià)格”靈活調(diào)整生產(chǎn)銷售節(jié)奏，通過(guò)“期現(xiàn)貨合并”為集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了增效。
整體來(lái)看，利用生豬期貨進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)的頭部養(yǎng)殖企業(yè)越來(lái)越多，但他們的大多數(shù)仍處于 “重在參與”的探索階段。
期貨市場(chǎng)上，牧原不是新手，盡管心態(tài)上保持開放，但步子卻十分穩(wěn)健，妥妥一個(gè)穩(wěn)扎穩(wěn)打的“嘗鮮派”。
實(shí)際上牧原在期貨市場(chǎng)的探索從2013年就開始了。當(dāng)時(shí)集團(tuán)在內(nèi)部采購(gòu)組新建了期貨團(tuán)隊(duì)，主要參與豆粕和玉米衍生品交易。合約交易的各類操作和考量有許多相通的地方，由此牧原積累了不少經(jīng)驗(yàn)。
雖然參與生豬期貨交割手?jǐn)?shù)比較少，但他們利用不多的機(jī)會(huì)積極“嘗試了”多種模式——倉(cāng)單、車板交割和倉(cāng)單銷售、倉(cāng)單回購(gòu)。通過(guò)這些“試水”，牧原收獲頗豐，不僅在短時(shí)間內(nèi)熟悉了期貨交易流程和制度，培養(yǎng)了相關(guān)人才，還積累了大量財(cái)務(wù)處理和交割流程上的經(jīng)驗(yàn)。
“力求平衡”是秦軍在接受采訪時(shí)反復(fù)提到的觀點(diǎn)。秦軍表示，公司內(nèi)部對(duì)生豬期貨這一工具很重視，但也意識(shí)到金融衍生品會(huì)有高風(fēng)險(xiǎn)，所以我們?cè)趨⑴c過(guò)程中還是得找一個(gè)平衡。
牧原的“穩(wěn)健”策略并非事出無(wú)因。除了對(duì)自身期貨能力上的謹(jǐn)慎判斷，還有對(duì)資金成本的顧慮；同時(shí)，較高的保證金將占用企業(yè)不少資金，這對(duì)部分企業(yè)來(lái)說(shuō)可能會(huì)是一個(gè)負(fù)擔(dān)。據(jù)了解，目前生豬期貨一張合約需要3萬(wàn)元的保證金，且還需部分資金來(lái)應(yīng)付每天日間的波動(dòng)。
另外，目前生豬期貨市場(chǎng)規(guī)模與現(xiàn)貨體量不匹配的問(wèn)題也是客觀存在的。據(jù)秦軍介紹，生豬期貨合約較活躍時(shí)，單個(gè)合約的持倉(cāng)量?jī)H為牧原一個(gè)月的銷售量。
這些問(wèn)題與大商所堅(jiān)持“穩(wěn)”起步的策略有一定關(guān)聯(lián)。為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保生豬期貨市場(chǎng)安全穩(wěn)健運(yùn)行，大商所采取“穩(wěn)起步、嚴(yán)監(jiān)管”的策略，實(shí)施了高保證金、高手續(xù)費(fèi)、嚴(yán)格的持倉(cāng)限額和交易限額等系列措施。
一項(xiàng)新的增值服務(wù)
近些年，不僅養(yǎng)殖端面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)，飼料端的經(jīng)營(yíng)模式也遭遇新的挑戰(zhàn)。國(guó)家生物飼料工程技術(shù)中心主任蔡輝益介紹，2020年100萬(wàn)噸以上規(guī)模飼料企業(yè)年產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的一半以上，中小飼料企業(yè)的利潤(rùn)空間已被嚴(yán)重壓縮。
如何與客戶構(gòu)建起緊密、可持續(xù)的業(yè)務(wù)關(guān)系，用好期貨工具，提供增值的“兜底”服務(wù)，這是中小企業(yè)四川家家樂(lè)飼料有限公司給出的答案。
翻開家家樂(lè)的宣傳手冊(cè)，可以發(fā)現(xiàn)醒目的“提供豬苗、贈(zèng)送保險(xiǎn)、提供融資平臺(tái)、兜底回收”標(biāo)語(yǔ)。他們的業(yè)務(wù)觸角已經(jīng)開始覆蓋從養(yǎng)豬到賣豬的全過(guò)程。
“現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，客戶穩(wěn)定性比較差，養(yǎng)殖戶可能隨時(shí)換其他廠家的飼料。”作為家家樂(lè)的總經(jīng)理，在飼料行業(yè)耕耘近20年的代志平，見(jiàn)證了這些年行業(yè)的迅速出清和轉(zhuǎn)型。據(jù)他介紹，為了穩(wěn)定客戶，飼料企業(yè)深度介入養(yǎng)殖端幫助客戶養(yǎng)豬賣豬已不是什么新鮮事。
代志平介紹，家家樂(lè)在銷售飼料時(shí)，會(huì)與下游購(gòu)買仔豬的養(yǎng)殖戶簽署合同，約定將來(lái)5至6個(gè)月后生豬出欄時(shí)，為其提供價(jià)格“兜底服務(wù)”。同時(shí)，他們還會(huì)抽出飼料銷售利潤(rùn)中的一部分作為“期權(quán)費(fèi)”，向期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司購(gòu)買對(duì)應(yīng)的場(chǎng)外期權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
“通過(guò)提供這種‘兜底’的增值服務(wù)，基本可以鎖定客戶單批次全程用我的飼料，如果這個(gè)模式客戶覺(jué)得好，未來(lái)長(zhǎng)期合作的可能性也更大。”代志平說(shuō)。截至2021年12月27日，家家樂(lè)已經(jīng)與華西期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司合作落地了兩單生豬場(chǎng)外期權(quán)，涉及生豬91噸。
據(jù)記者了解，這種利用期貨工具開展的增值服務(wù)尚屬于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如今已有不少像家家樂(lè)一樣的產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)正在積極探索這樣的新模式。
市場(chǎng)人士分析，利用期貨開展的增值業(yè)務(wù)能否持續(xù)下去，并被大量復(fù)制推廣，取決于企業(yè)自身對(duì)衍生品工具的運(yùn)用能力。代志平說(shuō)，自己所在的分公司是集團(tuán)內(nèi)試點(diǎn)增值服務(wù)的“先頭兵”，“這種‘兜底模式’，只要能控制好我們承擔(dān)的‘期現(xiàn)價(jià)差’風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)我們肯定會(huì)擴(kuò)大這類增值服務(wù)的規(guī)模。”
聚焦產(chǎn)業(yè)需求的監(jiān)管
聚焦產(chǎn)業(yè)需求，是大商所各項(xiàng)監(jiān)管舉措的出發(fā)點(diǎn)。據(jù)悉，生豬期貨上市后，大商所在確保生豬期貨安全穩(wěn)定運(yùn)行基礎(chǔ)上，通過(guò)調(diào)整套保額度、設(shè)計(jì)多元化交割服務(wù)、推廣“大商所農(nóng)保計(jì)劃”等，滿足著產(chǎn)業(yè)各主體套期保值的需求。
據(jù)介紹，持倉(cāng)需求較大的大型養(yǎng)殖企業(yè)，可以向大商所申請(qǐng)產(chǎn)業(yè)客戶專用的套期保值額度。大商所將對(duì)這些客戶適當(dāng)放寬持倉(cāng)限額限制。從而在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，滿足大型養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)的套保需求。
此外，大商所還不斷擴(kuò)大交割資源，以滿足產(chǎn)業(yè)需求。據(jù)了解，隨著參與方的不斷呼吁，大商所逐步擴(kuò)容交割庫(kù)，從起初設(shè)立的14家交割倉(cāng)庫(kù)，增至15家企業(yè)的23個(gè)交割庫(kù)。下一步，大商所還將為河北、陜西等地的9個(gè)區(qū)域新增交割庫(kù)做好準(zhǔn)備。
由于當(dāng)前跨省運(yùn)輸以“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”為主，不少買方曾反映難以及時(shí)處理交割的生豬。對(duì)此，大商所設(shè)計(jì)了協(xié)議交收、養(yǎng)殖場(chǎng)回購(gòu)、場(chǎng)外交易等替代交割方案，并與所有生豬交割庫(kù)溝通，由生豬交割庫(kù)幫助接貨買方協(xié)調(diào)物流和屠宰資源，便于買方處理生豬。
從實(shí)際交割情況看，目前54手交割配對(duì)中，買方選擇協(xié)議交割方式自行交收的有17手，交割庫(kù)回購(gòu)的有1手，使用交割庫(kù)推薦的物流車輛的有5手，交割庫(kù)推薦屠宰企業(yè)處理生豬的有13手。
毫無(wú)疑問(wèn)，未來(lái)要讓生豬期貨市場(chǎng)更好發(fā)揮作用，還需要越來(lái)越多的企業(yè)參與進(jìn)來(lái)。為了讓更多企業(yè)了解期貨、用期貨，大商所在全國(guó)各生豬主產(chǎn)區(qū)累計(jì)組織各類培訓(xùn)活動(dòng)230場(chǎng)，通過(guò)制作交割手冊(cè)、拍攝交割教學(xué)視頻、制作交割長(zhǎng)圖等形式立體化做好交割業(yè)務(wù)推廣，引導(dǎo)各類主體全面準(zhǔn)確了解生豬期貨交割規(guī)則、科學(xué)理性參與。
一周歲的生豬期貨已用成績(jī)回應(yīng)了多方的期待，然而就像孩童從蹣跚學(xué)步到健步如飛，無(wú)法一蹴而就，它的茁壯成長(zhǎng)也需要產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)各方多點(diǎn)耐心與信心。
