豬又闖禍了。今年以來，豬肉價格持續(xù)上漲并創(chuàng)歷史新高，超級豬周期襲來。當前經(jīng)濟下行壓力加大，PPI為負，工業(yè)品價格下跌，“拿掉豬以后都是通縮”，只有豬帶領(lǐng)牛羊雞一騎絕塵，沖擊CPI，引發(fā)通脹擔憂，一只特立獨行的豬。國務(wù)院常務(wù)會議提出穩(wěn)定生豬生產(chǎn)和豬肉保供穩(wěn)價的多項措施。本輪超級豬周期的成因、影響是什么？未來向何處去？為什么我們控制不了一頭豬？這次有何不同？如何應(yīng)對？

　　“豬周期”是生豬生產(chǎn)和豬肉銷售過程中的價格周期性波動。在豬肉價格景氣時，養(yǎng)殖戶為了追逐利潤，增加能繁母豬和生豬供給，造成豬價下跌，養(yǎng)殖戶減少供給，豬價重新上漲。豬的生產(chǎn)周期決定了一輪完整的豬周期歷時3-4年，同時在一年之內(nèi)受節(jié)假日和氣候影響呈現(xiàn)出小周期波動。能繁母豬代表產(chǎn)能，擴大生豬供應(yīng)先要擴大產(chǎn)能。從豬仔成為后備母豬需7個月達到可繁殖狀態(tài)，能繁母豬生產(chǎn)1胎需要5個月左右，2年可產(chǎn)仔5次（2.4-2.5胎/年）。母豬產(chǎn)仔再經(jīng)過1-2個月的保育期和5-6個月的育肥期，生豬可出欄。因此，直接補欄仔豬僅需6個月左右即可，當月生豬存欄量預(yù)示著未來半年的生豬供給；但從補欄母豬到增加豬肉供應(yīng)需18個月左右，即一輪豬周期約3年左右。我國每年生豬出欄量在7億頭左右，因此月末生豬存欄量應(yīng)至少有3.5億頭，但截至8月底我國生豬存欄僅1.98億頭，同比-38.7％；能繁母豬1968萬頭，同比-37.4％。

　　豬周期的本質(zhì)是供需關(guān)系，需求端總體穩(wěn)定，關(guān)鍵在供給端。我國以散戶養(yǎng)殖為主體的環(huán)境放大了價格的波動性。第一，豬肉消費需求從長期看由居民收入水平、人口增長和消費結(jié)構(gòu)決定，短期受季節(jié)性飲食習(xí)慣、流行疫病、食品安全和消費替代效應(yīng)等影響。第二，豬肉供給端主要受養(yǎng)殖利潤、政策干預(yù)、天災(zāi)疫病等因素影響。當前生豬養(yǎng)殖主要分為兩種模式，即“自繁自養(yǎng)”，典型如牧原股份；另一種是“公司+農(nóng)戶”，公司提供仔豬、飼料、疫苗獸藥及技術(shù)人員支持，待生豬長到出欄體重后由公司負責回收銷售并給農(nóng)戶支付代養(yǎng)費，如溫氏股份、新希望等。前者占用資金相對較大，折舊多、獸藥和疫苗費更高，但過程可控；后者占用資金少，折舊少，有利于剛進入生豬養(yǎng)殖行業(yè)的公司彎道超車，但需要支付大額委托養(yǎng)殖費。

　　2006年以來，我國大致經(jīng)歷了四輪“豬周期”，主要有以下特點：一是每輪豬周期基本上在3-4年，下行時間略長于上行時間，主要是因為在下行階段，利潤下行但只要未虧損，養(yǎng)殖戶退出的意愿不強；二是每輪豬周期均伴隨疫病助推，但最近的豬周期相較過去明顯存在非市場化的政策因素如環(huán)保干預(yù)；三是規(guī)?；图夹g(shù)進步導(dǎo)致需要的能繁母豬和生豬存欄量下降，因此新一輪豬周期產(chǎn)能恢復(fù)后對應(yīng)的存欄量將低于前期；四是不同于歷次豬周期，本輪豬周期僅影響CPI，并未傳導(dǎo)至PPI，核心CPI和非食品CPI下行、PPI連續(xù)為負，宏觀環(huán)境是總需求不足。前三輪豬周期分別均歷時4年左右，上行周期分別為2年、15個月和2年，最高漲幅分別為132.6％、98％和76.6％。

　　本輪超級豬周期，漲幅大、速度快，四大原因：環(huán)保禁養(yǎng)擴大化、規(guī)?；B(yǎng)殖策略、非洲豬瘟、內(nèi)生豬周期。第一，近年尤其是2015年以來，環(huán)保政策對生豬養(yǎng)殖的影響凸顯。各地紛紛制定了劃定禁養(yǎng)區(qū)和區(qū)內(nèi)污染養(yǎng)殖戶搬遷計劃，層層加碼擴大化，一刀切。第二，規(guī)模化養(yǎng)殖升級導(dǎo)致散戶大量退出，豬肉供給下降，但仍未改變我國散戶養(yǎng)殖占比較高、規(guī)?；B(yǎng)殖率不高的格局。年出欄量小于100頭的散養(yǎng)農(nóng)戶數(shù)從2007年的8100萬戶，下降至2017年的3700萬戶，降幅54％，而同期年出欄頭數(shù)超過1000頭的規(guī)模養(yǎng)殖場數(shù)量從4萬增至8.2萬，增幅達150％。但是，養(yǎng)殖500頭以下的養(yǎng)殖戶數(shù)占比仍高達99.4％，500頭以上的養(yǎng)殖戶數(shù)量占比0.6％，500頭以上的出欄數(shù)量占全部出欄數(shù)不到50％（約49.1％）。第三，非洲豬瘟導(dǎo)致大批生豬受到感染，截至2019年7月，全國共發(fā)生非洲豬瘟疫情143起，撲殺生豬116萬余頭。第四，非洲豬瘟前，上一輪豬周期中積累的過剩產(chǎn)能逐漸出清完畢，新一輪豬周期已經(jīng)啟動，豬肉價格存在內(nèi)生上漲動力。

　　本輪豬周期始于2018年中，已歷時1年3個月，已上漲141％，根據(jù)2年左右的上升周期及本輪周期能繁母豬和生豬存欄量過快下滑，可能要到2020年下半年迎來價格向下拐點。一是居民豬肉消費需求較大，但能繁母豬和生豬存欄為十年低點，當前供給缺口高達1000萬噸。我國豬肉消費占全球49.3％，遠高于歐盟的19％和美國的8.7％，國內(nèi)肉類消費中豬肉消費占比高達73％，短期內(nèi)牛羊禽肉難以替代。二是我國進口豬肉量長期僅占國內(nèi)豬肉消費的3％左右，占全球豬肉出口的18％。今年以來雖加大進口力度，但仍無法彌補供給缺口。1-8月累計進口豬肉116.4萬噸，逼近去年全年119.3萬噸的總額，累計同比40.4％；5-8月豬肉進口當月增速分別為62.6％、62.8％、106.7％和76％。隨著豬肉進口大幅增加，進口單價也大幅提高，8月達到2.27美元/千克，較年初上漲31.6％，同比為36.6％。三是環(huán)保政策糾偏和非洲豬瘟疫苗研制需要時間。

　　超級豬周期將在宏觀、中觀、微觀上產(chǎn)生較大影響。1）宏觀上，2008年至今，豬肉價格和CPI指數(shù)的相關(guān)系數(shù)達到0.82，遠高于CPI籃子中的其他商品。豬價上漲將推升食品CPI，同時帶動替代品牛羊肉、雞蛋、雞肉等的價格上漲，拉動CPI，下半年CPI將繼續(xù)在3％附近波動，個別月份可能超過3％。但本輪CPI上漲具有鮮明的結(jié)構(gòu)性特征，核心CPI下行，PPI連續(xù)為負，全面通脹的可能性不大。宏觀經(jīng)濟形勢主要面臨通縮而非通脹壓力，“拿掉豬以后都是通縮”。貨幣政策更多作用需求端而非供給端，因此貨幣政策放松不會加劇通脹。2）中觀上，加速生豬規(guī)?；B(yǎng)殖，提高行業(yè)集中度；影響肉禽運輸業(yè)格局，從活體運輸?shù)嚼漉r豬肉運輸，從“調(diào)豬”到“調(diào)肉”，冷鏈豬肉運輸迎來機遇；對上游飼料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響，短期降低對玉米、大豆等飼料的需求，價格下降，隨著存欄量上升將帶動上游飼料價格上漲。當前，我國生豬養(yǎng)殖業(yè)行業(yè)集中度較低，2018年前10大進軍養(yǎng)豬行業(yè)的上市企業(yè)生豬出欄量共4731.67萬頭，市場份額占比僅6.82％，龍頭溫氏股份、牧原股份、正邦科技和新希望生豬出欄量分別為2230、1100、554和225萬頭，與接近7億頭出欄量比仍極小。3）微觀上，低收入群體居民受到豬肉價格上漲影響更大，因此要注意通過補貼的形式降低低收入群體的支出壓力。

　　政策建議：一是多措并舉增加供給，穩(wěn)定豬肉市場供應(yīng)，密切跟蹤替代品牛羊肉價格并加大投放。建議短期內(nèi)適當放松對生豬養(yǎng)殖業(yè)的環(huán)保約束，減少不合理的禁養(yǎng)區(qū)劃定。加快投放儲備的凍豬肉。扶持前期退出市場的養(yǎng)殖大戶，幫助其盡快恢復(fù)生產(chǎn)。此外，應(yīng)盡快尋找新的豬肉進口市場如巴西、澳大利亞等，在確保檢驗檢疫安全的前提下，大幅增加進口豬肉數(shù)量。二是降低豬肉生產(chǎn)過程中的相關(guān)稅費和交易運輸?shù)鹊某杀?，增加對養(yǎng)殖戶尤其是大規(guī)模養(yǎng)殖戶的融資支持。三是從需求端重點補貼對豬肉價格上漲較為敏感的低收入群體，建立與豬肉價格漲幅掛鉤的動態(tài)補貼機制，補貼人群與低保、貧困戶等名單掛鉤。四是從長效機制，進一步提升規(guī)模化養(yǎng)殖場在種群選育、養(yǎng)殖技術(shù)、檢驗檢疫等領(lǐng)域的水平，提高行業(yè)集中度，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提高規(guī)?；?、標準化、產(chǎn)業(yè)化和信息化水平，加強冷鏈物流配送體系建設(shè)等，推進生豬“就近屠宰、冷鏈配送”經(jīng)營方式。

　　風(fēng)險提示：豬肉價格上漲超預(yù)期、政策執(zhí)行力度不及預(yù)期

　　豬周期是生豬生產(chǎn)和豬肉銷售過程中的價格周期性波動現(xiàn)象。具體而言，豬肉價格上漲時，養(yǎng)殖戶會擴大產(chǎn)能，增加能繁母豬，推動生豬存欄量上升，育肥成熟后生豬出欄量增加，豬肉供給增加，價格下降。養(yǎng)殖戶觀察到豬肉價格下降，減少產(chǎn)能，淘汰能繁母豬，生豬存欄量和出欄量下降，豬肉供給減少，豬肉價格重新回升，周而復(fù)始。

　　豬的生產(chǎn)周期決定了一輪完整的豬周期歷時3-4年，同時在一年之內(nèi)受節(jié)假日和氣候影響呈現(xiàn)出小周期波動。能繁母豬代表產(chǎn)能，擴大生豬供應(yīng)先要擴大產(chǎn)能。從豬仔成為后備母豬需7個月達到可繁殖狀態(tài)，能繁母豬妊娠期114天左右，哺乳期20天，空懷期14天，所以1頭母豬生產(chǎn)一胎需要148天（5個月）左右，2年可產(chǎn)仔5次（2.4-2.5胎/年）。2018年，國內(nèi)平均每頭母豬年提供的商品豬數(shù)量（MSY）為19.2頭，低于國外先進水平4-6頭，隨養(yǎng)殖技術(shù)進步將提高。母豬產(chǎn)仔再經(jīng)過1-2個月的保育期和5-6個月的育肥期，生豬可出欄。因此，直接補欄仔豬僅需6個月左右即可，意味著可根據(jù)當月生豬存欄量推斷未來半年的生豬供給；但從補欄母豬到增加豬肉供應(yīng)需18個月左右，因此一輪豬周期約3年左右。我國每年生豬出欄量在7億頭左右，因此月末生豬存欄量應(yīng)至少有3.5億頭，但截至8月底我國生豬存欄僅1.98億頭，同比-38.7％；能繁母豬1968萬頭，同比-37.4％。

　　豬周期的本質(zhì)是供需關(guān)系，需求端總體穩(wěn)定，關(guān)鍵在供給端。我國以散戶養(yǎng)殖為主體的環(huán)境放大了價格的波動性。第一，豬肉消費需求從長期看由居民收入水平、人口增長和消費結(jié)構(gòu)決定，短期受季節(jié)性飲食習(xí)慣、流行疫病、食品安全和消費替代效應(yīng)等影響。第二，豬肉供給端主要受養(yǎng)殖利潤、政策干預(yù)、天災(zāi)疫病等因素影響。政策干預(yù)包括環(huán)保、財政補貼、收儲投放制度等。由于豬肉直接影響居民生活水平、CPI及貨幣政策等，政策干預(yù)相對較多，主要根據(jù)豬肉價格、豬糧比、養(yǎng)殖利潤等指標觀測市場供給和養(yǎng)殖戶盈虧情況，進一步調(diào)節(jié)生豬和能繁母豬存欄量、出欄量、屠宰量等。盈虧平衡點的豬糧比一般在5.5-6，當前豬糧比價為13.92，養(yǎng)殖盈利較高，自繁自養(yǎng)生豬和外購仔豬養(yǎng)豬利潤已達到1683.6和1412.5元/頭。但是如果干預(yù)措施力度過大，反而會加大價格波動。第三，我國的養(yǎng)殖業(yè)以農(nóng)戶散養(yǎng)為主，生產(chǎn)者同質(zhì)程度較高，行業(yè)集中度低，單個生產(chǎn)者對市場價格的影響力較弱，更容易“追漲殺跌”，且防疫技術(shù)、資金不足，更容易大起大落，豬肉價格呈現(xiàn)出較為明顯的蛛網(wǎng)周期的特征。

　　生豬養(yǎng)殖為處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，上游主要有種植業(yè)、飼料、獸藥疫苗等，下游主要是屠宰場和肉制品加工廠等，產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值超過3萬億元，其中養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)值達萬億以上。當前生豬養(yǎng)殖主要分為兩種模式，即“自繁自養(yǎng)”，典型如牧原股份；另一種是“公司+農(nóng)戶”，公司提供仔豬、飼料、疫苗獸藥及技術(shù)人員支持，待生豬長到出欄體重后由公司負責回收銷售并給農(nóng)戶支付代養(yǎng)費，如溫氏股份、新希望等。目前兩種模式均有成功案例，前者占用資金相對較大，折舊多、獸藥和疫苗費更高，但過程可控；后者占用資金少，折舊少，有利于剛進入生豬養(yǎng)殖行業(yè)的公司彎道超車，但需要支付大額委托養(yǎng)殖費。牧原股份每頭豬分攤的折舊費用為溫氏股份的2.58倍。當前養(yǎng)殖方向主要為規(guī)模化、科技化和產(chǎn)業(yè)化，盈利的關(guān)鍵在資金、技術(shù)和成本控制。

　　從歷史數(shù)據(jù)看，我國豬肉價格波動和CPI波動高度相關(guān)，2008年至今，豬肉價格和CPI指數(shù)的相關(guān)系數(shù)達到0.82，遠高于CPI籃子中的其他商品。

　　豬肉價格走勢和CPI高度相關(guān)主要源于豬肉在CPI籃子中占比較高。據(jù)測算，目前豬肉在CPI籃子中的比重約為2％-2.5％，考慮到食品類商品在CPI籃子中總比重約為30％，且CPI籃子中商品種類眾多，豬肉作為單一商品的比重是很大的。此外，CPI籃子中的部分商品如服裝、家用器具等商品價格一般比較穩(wěn)定，周期性不如豬肉價格強；另一些商品如房屋租賃費用價格的波動周期長于豬肉價格變動周期，這使得豬肉價格的周期性變動在CPI中體現(xiàn)得較為明顯，成為影響CPI的重要變量。

　　2006年以來，我國大致經(jīng)歷了四輪“豬周期”，主要有以下特點：一是每輪豬周期基本上在3-4年，下行時間略長于上行時間，主要是因為在下行階段，利潤下行但只要未虧損，養(yǎng)殖戶退出的意愿不強；二是每輪豬周期均伴隨疫病助推，但最近的豬周期相較過去明顯存在非市場化的政策因素如環(huán)保干預(yù)；三是規(guī)模化和技術(shù)進步導(dǎo)致需要的能繁母豬和生豬存欄量下降，因此新一輪豬周期產(chǎn)能恢復(fù)后對應(yīng)的存欄量將低于前期；四是不同于歷次豬周期，本輪豬周期僅影響CPI，并未傳導(dǎo)至PPI，核心CPI和非食品CPI下行、PPI連續(xù)為負，宏觀環(huán)境是總需求不足。

　　第一輪“豬周期”是2006年中-2010年5月，歷時4年，其中上行周期2年，漲幅132.6％，下行周期2年。2006年初豬肉價格持續(xù)處于低位，致使養(yǎng)豬業(yè)處于虧損狀態(tài)。部分養(yǎng)殖戶虧損嚴重，永久退出，大量母豬被淘汰。2006年全國能繁母豬的存欄量下降3.6％，生豬存欄量同比下降2.6％。在大規(guī)模的產(chǎn)能出清后，生豬數(shù)量下降開始逐漸傳導(dǎo)至豬肉供給端。  2007年，高致病性豬藍耳病在全國范圍內(nèi)爆發(fā)，延緩了補欄速度。因此，豬肉價格從2006年中開始企穩(wěn)回升，2007年全國22個省市的豬肉平均價格為18.8元/千克，較上年上漲41％；加之春節(jié)等短期因素作用， 2008年3月豬肉價格達到25.9元/千克的高點。此后，豬肉價格開始進入下行通道。2009年甲型H1N1（豬流感）疫情爆發(fā)，2010年出現(xiàn)瘦肉精和注水豬肉等食品安全事件，公眾的消費信心受挫，需求階段性下降，對豬肉價格形成進一步壓制。2010年6月，全國22個省市豬肉平均價跌至15.5元/千克的低點。

　　第二輪“豬周期”是2010年6月-2014年4月，歷時約4年，其中2010年6月-2011年9月為上行周期，歷時15個月，漲幅98％，2011年9月-2014年5月為下行周期，歷時32個月。這個周期是相對經(jīng)典的豬周期，外部干擾因素較少，價格主要是受到豬周期內(nèi)生動力推動。在前一個周期的影響下，能繁母豬的存欄量自2009年起開始下跌，進入2010年，對豬肉供給的影響開始逐步顯現(xiàn)，豬肉價格開始攀升。2010年8月，能繁母豬存欄量降至4580萬頭，為周期內(nèi)低點。13個月后，豬肉價格迎來周期內(nèi)高點，2011年9月，豬肉價格攀升至30.4元/千克。隨著豬肉價格的高漲，養(yǎng)殖戶紛紛增加后備母豬存量，豬肉價格又一次進入下行通道，并一直持續(xù)到2013年上半年。為了穩(wěn)定豬肉價格，2013年5月，商務(wù)部等三部委聯(lián)合開啟凍豬肉收儲工作，提振了市場信心，短期價格有所恢復(fù)。但隨著反腐工作深入和打擊“三公消費”，2014年豬肉價格再次下行。

　　第三輪周期是2014年5月至2018年5月，歷時4年，其中2014年5月-2016年5月為上行周期，歷時2年，漲幅76.6％，2016年5月-2018年5月為下行周期，歷時2年。2014年底豬肉價格邁過W型底部，開始進入上升區(qū)間。由于自2014年起，我國開始實施嚴格的環(huán)保禁養(yǎng)規(guī)定，并著力提升生豬養(yǎng)殖業(yè)的規(guī)?；潭?，導(dǎo)致大量散養(yǎng)戶退出市場，生豬和能繁母豬存欄開始進入持續(xù)性的下降通道中，2015年上半年爆發(fā)豬丹毒疫情等使得豬肉供給減少，豬肉價格上行至2016年5月。此輪豬周期的特點是受環(huán)保和規(guī)?；绊?，豬肉價格上行并未帶動生豬顯著補欄。因為環(huán)保壓制補欄，同時規(guī)?；B(yǎng)殖提升了產(chǎn)業(yè)效率，一方面提升了生豬的單體重量，另一方面使得能繁母豬提供的仔豬數(shù)量上升，因此能繁母豬存欄持續(xù)下降、2016年生豬存欄下半年略回升3％，生豬屠宰量未受到明顯影響。豬肉價格自2016年中開始下降，并在2018年中完成筑底。

　　第四輪周期為2018年中至今，已歷時1年3個月，根據(jù)2年左右的上升周期算，可能持續(xù)到2020年中，但考慮到本輪周期生豬和能繁母豬供給過快下滑，預(yù)計上升周期可能延長至2020年下半年。本輪豬肉價格受到非洲豬瘟、環(huán)保限產(chǎn)政策、豬周期內(nèi)生上漲動能、規(guī)?；B(yǎng)殖等多重因素影響，呈現(xiàn)出漲幅大，速度快等特點，價格上漲幅度為歷次豬周期之最，堪稱“超級豬周期”。今年4月以來，豬肉價格快速上漲，截至9月底，豬肉價格全國22省市豬肉價格均值已達到38.3元/千克，已經(jīng)明顯超出前兩輪周期30元/千克的高點，較年初上漲83％。反映豬肉價格與成本比例的豬糧價比已高達13倍，遠遠超出6倍左右的盈虧平衡線和11倍左右的前期高點。當前豬肉價格的絕對水平和相對水平都已創(chuàng)下歷史新高。當前豬肉供給缺口仍然較大，短期供應(yīng)增加困難，預(yù)計后期豬肉價格仍有進一步上行空間。

 

　　2.1.1 環(huán)保政策導(dǎo)致生豬存欄持續(xù)下降

　　近年尤其是2015年以來，環(huán)保政策對生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的影響逐漸凸顯。生豬養(yǎng)殖業(yè)對水資源的需求量高、污染大，與環(huán)境保護的矛盾日益突出，特別是南方水網(wǎng)地區(qū)等生態(tài)敏感區(qū)的環(huán)保壓力明顯加大。近年與生豬養(yǎng)殖業(yè)相關(guān)的環(huán)保政策陸續(xù)出臺，這些政策聚焦傳統(tǒng)小規(guī)模散養(yǎng)對生態(tài)環(huán)境特別是水資源的污染，提出要加快轉(zhuǎn)變行業(yè)生產(chǎn)方式，促進規(guī)?；B(yǎng)殖的發(fā)展，降低散養(yǎng)的規(guī)模。其中，新《環(huán)保法》要求環(huán)保不達標的養(yǎng)殖戶加速退出，提高養(yǎng)殖成本；《水污染防治計劃》明確提出要防治畜禽養(yǎng)殖污染，科學(xué)劃定畜禽禁養(yǎng)區(qū)，2017年底之前依法搬遷或關(guān)閉不符合標準的養(yǎng)殖企業(yè)。在此基礎(chǔ)上，農(nóng)業(yè)部下發(fā)了《關(guān)于促進南方水網(wǎng)地區(qū)生豬養(yǎng)殖布局調(diào)整優(yōu)化的指導(dǎo)意見》，提出轉(zhuǎn)變方式，提質(zhì)增效的原則，大力發(fā)展生豬標準化規(guī)模養(yǎng)殖，提高養(yǎng)殖的生產(chǎn)效率和生產(chǎn)水平。其中，調(diào)減南方水網(wǎng)地區(qū)養(yǎng)殖總量1600萬頭，全國水網(wǎng)地區(qū)133個主產(chǎn)縣禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)關(guān)閉或搬遷養(yǎng)殖場24659個，減少生豬存欄282萬頭。

　　在中央各部委的大力推動下，各地方紛紛制定了劃定禁養(yǎng)區(qū)和區(qū)內(nèi)污染養(yǎng)殖戶搬遷計劃，層層加碼擴大化，一刀切。從環(huán)保部公布的進展情況來看，南方水網(wǎng)地區(qū)禁養(yǎng)區(qū)養(yǎng)殖場關(guān)閉搬遷工作進展順利。山東、四川、重慶、湖北等省市已經(jīng)完成禁養(yǎng)區(qū)的搬遷工作。但在執(zhí)行過程中，一些地方的政策執(zhí)行層層加碼，導(dǎo)致禁養(yǎng)區(qū)劃定范圍不斷擴大。例如，廣東番禺在今年5月修訂了生豬的禁養(yǎng)區(qū)規(guī)劃，禁養(yǎng)區(qū)面積由原來的50平方公里大幅擴大至410平方公里，達到原規(guī)劃面積的8倍。大量散養(yǎng)農(nóng)戶不得不退出生豬養(yǎng)殖，一些不符合環(huán)保規(guī)定的大型養(yǎng)殖場也被關(guān)停，大批生豬被處理，導(dǎo)致近年來生豬存欄量持續(xù)下降。

　　環(huán)保政策的初衷是為了降低生豬養(yǎng)殖業(yè)對南方水網(wǎng)地區(qū)的環(huán)境壓力，但是在南方減少養(yǎng)殖規(guī)模的同時，北方地區(qū)無法承接或不愿承接生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)，加劇了生豬的供給短缺。一方面，由于北方地區(qū)也面臨著日益嚴峻的環(huán)?？己藟毫?，因此對于承接生豬養(yǎng)殖也存在顧慮。另一方面，由于地理、氣候與人文條件的差異，一些北方地區(qū)并不具備直接承接南方轉(zhuǎn)移的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能的條件。例如東北地區(qū)氣候寒冷，因此保暖成本明顯上升。同時，受到東北人口流出和工人知識結(jié)構(gòu)的影響，東北地區(qū)生豬養(yǎng)殖工人的供給明顯不足，也限制了生豬養(yǎng)殖的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。

　　2.1.2 規(guī)?；B(yǎng)殖升級導(dǎo)致散戶大量退出，豬肉供給下降

　　近年來，我國推行了規(guī)模化養(yǎng)殖策略，鼓勵養(yǎng)殖廠擴大產(chǎn)能，同時不斷縮小普通養(yǎng)殖戶的規(guī)模，但仍未改變我國散戶養(yǎng)殖占比較高、規(guī)?；B(yǎng)殖率不高的格局。規(guī)?；B(yǎng)殖相對于散養(yǎng)戶存在規(guī)模效應(yīng)，且管理、技術(shù)和資金等更具優(yōu)勢，有利于增強市場的穩(wěn)定性，減少散戶養(yǎng)殖的盲目性。散戶養(yǎng)殖隨著城鎮(zhèn)化進程加快、老齡化率提高、資金和技術(shù)匱乏等將逐步萎縮，但這是一個過程，短期內(nèi)以環(huán)保等手段推進提高規(guī)模化養(yǎng)殖反而不利于豬肉供給穩(wěn)定。2016年農(nóng)業(yè)部發(fā)布《全國生豬生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》，要求2020年出欄500頭以上的規(guī)模養(yǎng)殖比重達到52％；國務(wù)院辦公廳2019年9月印發(fā)的《關(guān)于穩(wěn)定生豬生產(chǎn)促進轉(zhuǎn)型升級的意見》提出，2022年和2025年，生豬產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級取得重要進展、產(chǎn)業(yè)素質(zhì)明顯提升，養(yǎng)殖規(guī)?；史謩e達到58％左右和65％以上。近年來小規(guī)模散養(yǎng)的農(nóng)戶數(shù)量明顯下降，年出欄量小于100頭的散養(yǎng)農(nóng)戶數(shù)從2007年的8100萬戶，下降至2017年的3700萬戶，降幅達54％，而同期年出欄頭數(shù)超過1000頭的規(guī)模養(yǎng)殖場數(shù)量則從4萬增至8.2萬，增幅達150％。其中，年出欄數(shù)超過50000頭的大型養(yǎng)殖場的數(shù)量則從50家增長至407家，增幅超過700％。即使如此，養(yǎng)殖100頭以下的養(yǎng)殖戶數(shù)占比仍高達97.8％，500頭以下的養(yǎng)殖戶數(shù)占比為99.4％，500頭以上的出欄數(shù)量占全部出欄數(shù)不到50％（約49.1％）。

　　我國規(guī)?；B(yǎng)殖率任重道遠，難以一蹴而就。近年來大規(guī)模養(yǎng)殖廠的效率提升正在邊際遞減。2018年我國MSY（能繁母豬每年提供的商品豬數(shù)量，反映養(yǎng)殖效率）約為19.2頭，較2017年的18.5頭增長3.7％，增速較2016年的11.6％明顯下滑，顯示出規(guī)模效應(yīng)正在邊際遞減。另一方面，當前我國的MSY與國外先進養(yǎng)殖場23-24的MSY水平相比仍有差距。

　　2.1.3 非洲豬瘟導(dǎo)致大批生豬受到感染

　　2018年8月，非洲豬瘟疫情傳入我國。由于傳染性強，沒有有效疫苗，加之一些不法商販為了牟利違規(guī)運輸帶病豬肉，非洲豬瘟很快傳遍全國所有省區(qū)市。同時，由于我國部分地區(qū)防疫能力較弱，客觀上也未能有效阻止非洲豬瘟的廣泛傳播。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長于康震表示，近年來，一些地方動物防疫機構(gòu)隊伍弱化，突出表現(xiàn)在機構(gòu)體系不完善、基層工作隊伍不健全、經(jīng)費保障不足、基礎(chǔ)設(shè)施老化陳舊等，難以滿足防疫工作和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。非洲豬瘟的蔓延對我國生豬養(yǎng)殖業(yè)帶來了明顯的損失。截至2019年7月，全國共發(fā)生非洲豬瘟疫情143起，撲殺生豬116萬余頭。

　　歷史上看，由于沒有有效疫苗，非洲豬瘟一旦傳入，防控難度很大。例如非洲豬瘟1978年傳入巴西，巴西政府花費6年時間，才于1984年將非洲豬瘟從巴西境內(nèi)消除。2007年傳入俄羅斯后，非洲豬瘟便一直在俄羅斯流行，時至今日仍然未能完全根除。因此，本次非洲豬瘟傳入我國，對我國的防疫能力、疫情管理、疫苗研發(fā)等提出了很高的要求，短期內(nèi)我國生豬養(yǎng)殖業(yè)仍然面臨著來自非洲豬瘟的嚴峻挑戰(zhàn)。

　　2.1.4 新一輪豬周期使得豬肉價格存在內(nèi)生上漲動力

　　目前，我們正處于新一輪豬周期的上升階段。從豬周期的自身規(guī)律來看，上一輪豬周期中積累的過剩產(chǎn)能逐漸出清完畢。2016年6月-2018年5月，豬價持續(xù)下行，養(yǎng)豬利潤持續(xù)下降，自繁自養(yǎng)生豬利潤從780.1元/頭下降至2018年5月的-381.3元/頭，2018年3-7月連續(xù)5個月養(yǎng)殖利潤為負，帶動生豬產(chǎn)能和產(chǎn)量持續(xù)下降。2018年8月非洲豬瘟傳入我國前，除2018年3月小幅回升以外，能繁母豬和生豬的存欄量已下降15個月，生豬存欄處于歷史較低區(qū)間，因此豬肉價格存在內(nèi)生上漲動力。環(huán)保限產(chǎn)、非洲豬瘟等外部因素進一步放大了豬肉供給缺口，帶動豬肉價格加快上漲。

　　2.2.1 我國豬肉消費整體較為穩(wěn)定

　　如前所述，豬肉消費需求從長期看由居民收入水平、人口增長和消費結(jié)構(gòu)決定，短期受季節(jié)性飲食習(xí)慣、流行疫病、食品安全和消費替代效應(yīng)等影響。在低收入水平下，肉類消費需求受人均可支配收入的影響較大。而當社會進入中等收入水平之后，肉類消費需求主要與居民的飲食結(jié)構(gòu)以及飲食偏好有關(guān)。

　　1978-2018年，我國豬肉消費量從779萬噸增長到5540萬噸，年均增速5.03％，主要源于收入水平提高和對豬肉的偏好。從人口看，我國人口從9.6億增長到13.95億，年均增速0.93％。從收入看，城鎮(zhèn)居民人均實際可支配收入年均增速7.11％。從消費偏好和習(xí)慣看，1978年我國以全球22.3％的人口消費全球豬肉總消費量的18.4％，2018年以全球18％的人口消費全球豬肉總消費量約50％；在國內(nèi)肉類消費結(jié)構(gòu)中，豬肉占比從1978年的90％下降到目前的73％左右，總體穩(wěn)定，仍遠超牛羊肉和禽肉，占絕對主導(dǎo)。改革開放初期，受到我國傳統(tǒng)農(nóng)耕飲食文化影響，加之居民收入水平整體偏低，豬肉在我國肉類飲食中的占比處于絕對領(lǐng)先的地位，其消費量占肉類消費總量（豬肉、牛肉、雞肉）的約90％。隨著我國居民生活水平的提高，飲食多樣化、健康飲食等需求逐步增長，豬肉消費的占比有所下滑，牛肉、雞肉的消費占比穩(wěn)步提升。2000年以來，肉類消費中收入因素的影響逐漸降低，飲食偏好的因素上升，使得豬肉消費的占比基本保持穩(wěn)定。目前，居民豬肉消費量占肉食消費量的比例穩(wěn)定在73％左右，期間偶有小幅波動。

　　從未來看，長期方面我國居民受收入、城鎮(zhèn)化進程、消費習(xí)慣影響對豬肉的消費總量還將繼續(xù)上升，短期內(nèi)受價格上升、豬瘟影響可能有所下降，但與供給端的大幅下降比需求端影響變化相對更小。我國居民收入將持續(xù)增長，城鎮(zhèn)化進程持續(xù)上升，對健康的追求可能略降低豬肉消費比例，但是從世界水平看，我國大陸居民人均豬肉消費量39.8千克，在亞洲國家和地區(qū)中處于中高水平，與香港67.1千克相比，仍有一定的增長潛力。

　　2.2.2 進口豬肉占消費量比重不足3％，難以彌補產(chǎn)量缺口

　　長期以來，我國的豬肉市場高度依賴于國內(nèi)供給，進口豬肉量占總豬肉產(chǎn)量的比例不超過3％。今年以來，由于豬肉供給缺口不斷增大，我國已經(jīng)加大了從南美等地進口豬肉的力度，7月以來對美進口豬肉大幅增加。1-8月，中國累計進口豬肉116.4萬噸，逼近去年全年119.3萬噸的總額，累計同比40.4％，金額同比56.7％。5-8月豬肉進口當月增速分別為62.6％、62.8％、106.7％和76％，其中對美豬肉進口自去年3月中美貿(mào)易摩擦以來持續(xù)下行，去年四季度基本上不從美國進口豬肉，2018年全年為-48.3％，占中國豬肉進口的比重從近年的13％下降至7％。今年以來，中國加大對美豬肉進口，增速從年初的-30％上升到7月的206.5％和8月的426％，累計增速85％。

　　中國豬肉進口占全球出口總量的18.5％，其他亞洲國家如日本、越南因國內(nèi)豬瘟對豬肉進口的需求同樣大增。與約1000萬噸的供給缺口比較，豬肉進口數(shù)量仍然偏低，難以起到穩(wěn)定市場供給的作用。中國豬肉進口主要集中在11個國家：德國19.1％、西班牙18.4％、加拿大13.4％、巴西12.6％、美國7.2％、荷蘭7.1％、丹麥6.1％、英國4.2％、法國4.1％、智利3.7％、愛爾蘭2.8％。

　　伴隨中國增加豬肉進口，進口單價也大幅提高，8月達到2.27美元/千克，較年初上漲31.6％，同比為36.6％。

　　2.2.3 環(huán)保政策糾偏及豬瘟疫苗研制需要時間

　　非洲豬瘟疫苗研制目前仍然面臨很多困難。當前非洲豬瘟的疫情防控取得積極進展，今年以來非洲豬瘟的疫情發(fā)生頻率有所降低。但要真正防控非洲豬瘟疫情，需要研發(fā)出有效的疫苗并廣泛接種。然而，非洲豬瘟疫苗研發(fā)是一個世界性難題，截至目前在國際上還沒有任何一種非洲豬瘟的疫苗被批準上市。目前我國的非洲豬瘟疫苗研發(fā)尚處于起步階段，研發(fā)出安全、有效、質(zhì)量可控的非洲豬瘟疫苗任重道遠。因此，我們預(yù)計非洲豬瘟疫情仍難以徹底消除，對生豬生產(chǎn)的負面效應(yīng)仍將持續(xù)。

　　為了糾正在環(huán)保政策執(zhí)行過程中一刀切、擴大化等問題，各部委開始對前期執(zhí)行過度的環(huán)保政策糾偏。但是，政策落地執(zhí)行需要時間，生豬育肥也需要半年左右時間。生態(tài)環(huán)境部、農(nóng)村農(nóng)業(yè)部聯(lián)合下發(fā)通知，要求各地除飲用水水源保護區(qū)，風(fēng)景名勝區(qū)等核心區(qū)域外，不得劃定禁養(yǎng)區(qū)。取消排查中發(fā)現(xiàn)的超出法律法規(guī)的禁養(yǎng)規(guī)定和超劃的禁養(yǎng)區(qū)。對違反法律法規(guī)限制養(yǎng)豬業(yè)發(fā)展和壓減生豬產(chǎn)能的情況，要立即進行整改。對符合環(huán)保要求的畜禽養(yǎng)殖建設(shè)項目，加快環(huán)評審批。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部和財政部也已經(jīng)發(fā)文提出為生豬養(yǎng)殖企業(yè)提供流動資金支持，穩(wěn)定生豬生產(chǎn)意愿。

　　綜上，短期豬肉供求缺口難以解決，生豬價格上漲仍將持續(xù)。鑒于當前能繁母豬和生豬存欄量大幅減少，完全恢復(fù)產(chǎn)能需從增加能繁母豬開始，能繁母豬到仔豬再到育肥需要的周期較長，預(yù)計到2020年下半年供需矛盾緩解，屆時豬肉價格可能迎來拐點向下。